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发行的方式

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我国发行方式有哪几种

我国发行方式
1.定向发售。定向发售方式是指向养老保险基金、失业保险基金、金融机构等特定机构发行国债的方式,主要适用于国家重点建设、财政、特种国债等品种。
2.承购包销。承购包销方式始于1991年,主要用于不可流通的凭证式国债,它是由各地的国债承销机构组成承销团,通过与财政部签订承销协议来决定发行条件、承销费用和承销商的义务,因而是带有一定市场因素的国债发行方式。
3.招标发行。招标发行是指通过招标的方式来确定国债的承销商和发行条件。

请问发行有哪些具体步骤?

看看如下网上摘录就清楚啦:发行条件 发行条件是指发行者在以形式筹集资金时所必须考虑的有关因素,包括发行金额、票面金额、期限、偿还方式、票面利率、付息方式、发行价格、发行费用、税收效应以及有无担保等项内容。
是、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时,想向投资者发行,并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。的本质是债的证明书,具有法律效力。购买者与发行者之间是一种债务关系,发行人即债务人,投资者(或持有人)即债权人。作为一种重要的融资手段和金融工具具有如下特征:
(1)偿还性。一般都规定有偿还期限,发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息。
(2)流通性。一般都可以在流通市场上自由转换。
(3)安全性。与股票相比,通常规定有固定的利率,与企业绩效没有直接联系,收益比较稳定,风险较小。此外,在企业破产时,持有者享有优先于股票持有者对企业剩余财产的索取权。
(4)收益性。的收益性主要表现在两个方面,一是投资可以给投资者定期或不定期地带来利息收益;二是投资者可以利用价格的变动,买卖赚取差额.
市场发行市场--一级市场的概述及分类发行一级市场的概述及分类发行市场主要由发行者、认购者和委托承销机构组成。前面我们已经说过,只要具备发行资格,不管是国家、机构和金融机构,还是公司、企业和其他法人,都可以通过发行来借钱。认购者就是我们投资的人,主要有社会公众团体、企事业法人、证券经营机构、非盈利性机构、外国企事业机构和我们的家庭或个人。委托承销机构就是代发行人办理发行和销售业务的中介人,主要有投资银行、证券公司、商业银行和信托投资公司等等。的发行方式有公募发行、私募发行和承购包销三种。
国债发行按是否有金融中介机构参与出售的标准来看,有直接发行与间接发行之分,其中间接发行又包括代销、承购包销、招标发行和拍卖发行四种方式。
直接发行,一般指作为发行体的财政部直接将国定向发行给特定的机构投资者,也称定向私募发行,采取这种推销方式发行的国债数额一般不太大。而作为国家财政部每次国债发行额较大,如美国每星期仅中长期国债就发行100亿美元,我国每次发行的国债至少也达上百亿元人民币,仅靠发行主体直接推销巨额国债有一定难度,因此使用该种发行方式较为少见。
代销方式,指由国债发行体委托代销者代为向社会出售,可以充分利用代销者的网点,但因代销者只是按预定的发行条件,于约定日期内代为推销,代销期终止,若有未销出余额,全部退给发行主体,代销者不承担任何风险与责任,因此,代销方式也有不如人意的地方:
(1)不能保证按当时的供求情况形成合理的发行条件;
(2)推销效率难尽人意;
(3)发行期较长,因为有预约推销期的限制。
所以,代销发行仅适用于证券市场不发达、金融市场秩序不良、机构投资者缺乏承销条件和积极性的情况。
承购包销发行方式,指大宗机构投资者组成承购包销团,按一定条件向财政部承购包销国债,并由其负责在市场上转售,任何未能售出的余额均由承销者包购。这种发行方式的特征是:(1)承购包销的初衷是要求承销者向社会再出售,发行条件的确定,由作为发行体的财政部与承销团达成协议,一切承购手续完成后,国债方能与投资者见面,因而承销者是作为发行主体与投资者间的媒介而存在的;(2)承购包销是用经济手段发行国债的标志,并可用招标方式决定发行条件,是国债发行转向市场化的一种形式。
公开招标发行方式,指作为国债发行体的财政部直接向大宗机构投资者招标,投资者中标认购后,没有再向社会销售的义务,因而中标者即为国债认购者,当然中标者也可以按一定价格向社会再行出售。相对承购包销发行方式,公开招标发行不仅实现了发行者与投资者的直接见面,减少了中间环节,而且使竞争和其他市场机制通过投资者对发行条件的自主选择投标而得以充分体现,有利于形成公平合理的发行条件,也有利于缩短发行期限,提高市场效率,降低发行体的发行成本,是国债发行方式市场化的进一步加深。
拍卖发行方式,指在拍卖市场上,按照例行的经常性的拍卖方式和程序,由发行主体主持,公开向投资者拍卖国债,完全由市场决定国债发行价格与利率。国债的拍卖发行实际是在公开招标发行基础上更加市场化的做法,是国债发行市场高度发展的标志。由于该种发行方式更加科学合理、高效,所以目前西方发达国家的国债发行多采用这种形式。
实际上,不管是什么方式对投资者来说都不重要,在发行市场上认购国债还是需要缴纳手续费。
交易市场--二级市场的概述及分类交易二级市场概述及分类 根据市场组织形式,流通市场又可进一步分为场内交易市场和场外交易市场。
(一)证券交易所
是专门进行证券买卖的场所,如我国的上海证券交易所和深圳证券交易所。在证券交易所内买卖所形成的市场,就是场内交易市场,这种市场组织形式是流通市场的较为规范的形式,交易所作为交易的组织者,本身不参加的买卖和价格的决定,只是为买卖双方创造条件,提供服务,并进行监管。场外交易市场是在证券交易所以外进行证券交易的市场。
(二)柜台市场
为场外交易市场的主体。许多证券经营机构都设有专门的证券柜台,通过柜台进行买卖。在柜台交易市场中,证券经营机构既是交易的组织者,又是交易的参与者,此外,场外交易市场还包括银行间交易市场,以及一些机构投资者通过电话、电脑等通讯手段形成的市场等。目前,我国流通市场由三部分组成,即沪深证券交易所市场、银行间交易市场和证券经营机构柜台交易市场。

发行的发行方式

按照的实际发行价格和票面价格的异同,的发行可分平价发行、溢价发行和折价发行。
平价发行:平价发行,指的发行价格和票面额相等,因而发行收入的数额和将来还本数额也相等。前提是发行利率和市场利率相同,这在西方国家比较少见。
溢价发行:溢价发行,指的发行价格高于票面额,以后偿还本金时仍按票面额偿还。只有在票面利率高于市场利率的条件下才能采用这种方式发行。
折价发行:折价发行,指发行价格低于票面额,而偿还时却要按票面额偿还本金。折价发行是因为规定的票面利率低于市场利率。 按照的发行对象,可分为私募发行和公募发行两种方式。
私募发行:私募发行是指面向少数特定的投资者发行,一般以少数关系密切的单位和个人为发行对象,不对所有的投资者公开出售。具体发行对象有两类:一类是机构投资者,如大的金融机构或是与发行者有密切业务往来的企业等;另一类是个人投资者,如发行单位自己的职工,或是使用发行单位产品的用户等。私募发行一般多采取直接销售的方式,不经过证券发行中介机构,不必向证券管理机关办理发行注册手续,可以节省承销费用和注册费用,手续比较简便。但是私募不能公开上市,流动性差,利率比公募高,发行数额一般不大。
公募发行:公募发行是指公开向广泛不特定的投资者发行。公募发行者必须向证券管理机关办理发行注册手续。由于发行数额一般较大,通常要委托证券公司等中介机构承销。公募信用度高,可以上市转让,因而发行利率一般比私募利率为低。公募采取间接销售的具体方式又可分为三种:①代销。发行者和承销者签订协议,由承销者代为向社会销售。承销者按规定的发行条件尽力推销,如果在约定期限内未能按照原定发行数额全部销售出去,剩余部分可退还给发行者,承销者不承担发行风险。采用代销方式发行,手续费一般较低。②余额包销。承销者按照规定的发行数额和发行条件,代为向社会推销,在约定期限内推销如果有剩余,须由承销者负责认购。采用这种方式销售,承销者承担部分发行风险,能够保证发行者筹资计划的实现,但承销费用高于代销费用。③全额包销。首先由承销者按照约定条件将全部承购下来,并且立即向发行者支付全部价款,然后再由承销者向投资者分次推销。采用全额包销方式销售,承销者承担了全部发行风险,可以保证发行者及时筹集到所需要的资金,因而包销费用也较余额包销费用为高。
西方国家以公募方式发行国家一般采取招标投标的办法进行投标又分竞争性投标和非竞争性投标竞争性投标是先由投资者(大多是投资银行和大证券商)主动投标,然后由按照投资者自报的价格和利率,或是从高价开始,或是从低利开始,依次确定中标者名单和配额,直到完成预定发行额为止。非竞争性投标,是预先规定的发行利率和价格,由投资者申请购买数量,按照投资者认购的时间顺序,确定他们各自的认购数额,直到完成预定发行额为止。

公司的发行方式有几种?

核心提示:公司的发行方式与股票的发行方式相同,根据购买人的不同,发行人可选择公募发行和私募发行;根据销售人不同,发行人可选择直接发行和间接发行。 公募发行是以公众作为认购对象而发行的方法。发行人有较大的

分为哪些种类

1.按是否记名分为记名和无名
2、按有无抵押保品分为信用和抵押
3.按利率能否浮动分为固定利率与浮动利率
4、按偿还方式分为一次性还本付息与分期还本付息
5、按是否可赎回,分为可赎回和不可赎回
6、按照是否上市分为上市与非上市

市场的种类有哪些

1、根据的运行过程和市场的基本功能,可将市场分为发行市场和流通市场。
2、根据市场组织形式,流通市场又可进一步分为场内交易市场和场外交易市场。
3、根据发行地点的不同,市场可以划分为国内市场和国际市场。