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新证券法的主要修订内容

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《证券法》修订 哪些改革值得关注

1、明确注册制程序取消股票发行审核制 ;
2、欺诈发行处罚标准大幅提高 注册制意味着“宽进”, 必须加大处罚力度, 严防欺诈发行;
3、增设分红制度,分红不足一直是中国股市的一大难题;
4、为境外企业境内上市预留法律空间;
5、取消七类行政许可 按照放松管制、加强监管的改革思路;
6、允许证券从业人员买卖股票 ;
7、允许设立证券合伙企业;
8、新增条款禁止跨市场操纵;
9、利用“未公开信息”交易责同内幕交易 ;
10、民事赔偿可推代表诉讼。

证券法的修订

2005年10月22日,十届全国人大常委会第十八次会议在京举行。全国人大法律委员会副主任委员王以铭,就《证券法》修订草案所作审议结果向会议作了报告。全国人大法律委员会建议草案经本次常委会会议审议后通过。就在该法修订通过前夜,又有六大新的问题被全国人大法律委员会建议写入法律。
著名商法专家、华东政法学院副院长顾功耘教授曾对六大新问题进行详解,如下:
对证监会的权力制约加大
根据王以铭的介绍,设立股份有限公司公开发行股票,以及公司公开发行新股,原草案规定应当符合国务院证券监督管理机构规定的条件。修改后的修订草案要求,国务院证券监督管理机构规定的这些条件必须经国务院批准。
顾功耘:“这次修订规定,将涉及公开发行股票、公开发行新股等重要问题,需国务院批准,应该是为了防止证监会的权力过分膨胀。关于证监会的地位,法律一直规定得比较含糊。按照现行法律规定,证监会应该是一个特设机构,不是隶属国务院的行政部门,证监会行使的权力也不是行政权力。以前,国务院证券管理委员会是行政部门,但证监会成立后,国务院证券管理委员会就再也没有活动过。我认为,立法中所出现的‘国务院证券监督管理机构’到底是不是‘中国证券监督管理委员会’,应该明确规定”。
公司涉嫌犯罪须公告
据《每日经济新闻》了解,有全国人大常委委员提出,修订草案二次审议稿第六十七条规定,上市公司对本公司发生的影响证券价格的重大事件,草案所列“重大事件”,还应包括上市公司涉嫌犯罪被立案调查的情形。
全国人大法律委员会经研究赞成上述意见,建议在修订草案二次审议稿第六十七条第二款关于“重大事件”的规定中,增加规定“公司涉嫌犯罪被司法机关立案调查”。
顾功耘:“重大事件公告,最核心的内容在于是否已经成为事实,并且可能对二级市场价格产生巨大影响。若符合上述两个条件,必须立即向国务院证券监督管理机构和证券交易所报告,并向社会公告。上市公司本身若涉嫌犯罪,毫无疑问会影响股价。补充这一规定,将完善信息披露,保护投资者利益”。
一致行动人概念被明确
有常委委员、部门提出,在收购上市公司过程中,有些收购人与他人合谋,采取共同收购行为,表面上各个收购人都未达到法律规定的持股比例,以规避收购达到一定比例必须报告、公告或者发出收购要约的义务,对这种行为应予规范。
全国人大法律委员会经研究,赞成上述意见,建议将修订草案二次审议稿相关条款修改为“投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有”一个上市公司已发行的股份达到法定比例的,应当进行报告、公告和发出收购要约。
顾功耘:“原来关于上市公司收购的法规中,有一个一致行动人的概念。现在,通过《证券法》将这一概念加以明确,效果会更好。对于上述故意规避公告或者发出收购要约义务的行为,若不加以规范,中小股东的利益将受损。”
严控证券私募发行
修订草案二次审议稿规定“向超过二百人的特定对象发行证券”属于公开发行,应当报国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准。有的部门提出,为了防止发行人在短期内多次向不超过二百人的特定对象发行证券,规避核准和监管,应作出必要的限制。
全国人大法律委员会研究认为,为了保护公众投资者的利益,防止变相公开发行证券的行为,对发行人在短期内多次向不超过二百人的特定对象发行证券的行为进行限制是必要的。据此,法律委员会建议将其修改为“累计向超过二百人的特定对象发行证券”为公开发行。有这种情形的,必须向国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门申请发行核准。
顾功耘:“有的公司通过几次,并且每次都向100多人发行证券,最后完成向数百甚至上千人私募资金,达到降低发行成本、不公开公司信息的目的,逃避监管。这样的行为,若公司经营不善,将会造成很坏的后果。这次修订,采用‘累计向超过二百人的特定对象发行证券’的立法用语,完善了证券发行程序,有利于保护投资者利益。”

2005年新证券法修订的主要内容

适当调整证券市场的制度框架;增加证券市场交易品种,为市场的发展和创新提供条件
。此为内容。意义是:两法修订对全面提升资本市场法治水平、加快推进资本市场改革发展具有重大意义。欲看详细内容,请在百度地址栏上输入:2005年新证券法。搜索即可。

新保险法主要修订了哪些内容

很长很难解答,大概分为保费上涨,利率降低

2020版新的证券法从3月1日正式开始实施了,相对于2014版的证券法主要做了哪些?

额,如果要细致的话,只有你自己去翻看具体内容了。我的大致理解就是两个点,第一,注册制,第二,就是加大投资者保护力度,提高犯罪惩罚措施;比如上市公司披露信息要求加强这些。

新证券法全文发布,非银板块大幅上涨

 

盘面观察

截至收盘,沪指涨1.16%,报3040.02点;深成指涨1.29%,报10365.96点;创业板指涨1.28%,报1790.24点。从盘面上看,证券、白酒、造纸板块居板块涨幅榜前列,胎压监测、光刻胶、无线耳机板块居板块跌幅榜前列。

后市展望

时隔14年之后,新修订证券法获得十三届全国人大常委会第十五次会议审议通过,修订后的证券法将于2020年3月1日施行。此次证券法从证券发行制度、股票发行注册制改革、大幅度提高证券违法成本、强化投资者保护、强化信息披露、健全多层次资产体系等方面进行了全面修改完善。

此次修订有三个关键点值得关注。其一,为分步稳妥推进注册制打开法律空间。在总结科创板经验的基础上,按照全面推行注册制的基本定位,对于证券发行注册制作了比较系统完备的规定。是精简优化了证券发行的条件。将现行证券法规定的公开发行股票应当“具有持续盈利能力”的要求改为“具有持续经营能力”等等条款。其二:加强投资者保护创新证券民事诉讼制度。新证券法专章规定投资者保护制度,作出了许多安排,比如:区分普通投资者和专业投资者,有针对性地作出投资者权益保护安排等。其三:全面升级证券领域违法犯罪处罚力度。从行政处罚力度上看,针对欺诈发行,新证券法规定,尚未发行证券的,要给予发行人200万元以上2000万元以下的罚款,已经发行证券的,要处非法所募资金金额10%以上1倍以下的罚款。另外,新证券法针对虚假陈述、内幕交易、操纵市场等违法行为,都大幅度提高了行政处罚力度。

随着新证券法的实施,从核准制向注册制过渡,是证券市场发展日益成熟的标志,我国的资本市场将迎来全新的格局。

操作策略

大金融与科技仍然是结构性行情的主线。建议投资者继续关注大金融板块的机会和超跌大蓝筹的反弹机会。【投资顾问 文赋,执业证书编号:S0260611050006】